첫째, 내수 부양을 위한 추경 등 소비 진작 정책과 지난해 하반기 기저효과가 큰 상승효과를 만들어낼 전망이다. 둘째, 산업정책은 미국의 관세 부과와 중국의 기술 내재화로 위협받는 한국의 성장동력 확보 차원에서 이뤄질 것으로 보인다. 셋째, 증시 부양과 지배구조 개선 정책도 주요 방향이 될 전망이다.
[반도체] 큰 방향성은 잘 잡은 듯
신정부는 '첨단 패키징 지원 강화'와 '2나노 이하 공정 시스템 반도체 생태계 조성 및 팹리스 기업 육성' 공약을 통해 비메모리/파운드리 분야의 종합 생태계 구축과 경쟁력 강화를 목표하고 있다.
우리나라의 비메모리 및 파운드리 부문 반도체 산업이 대만 대비 상대적으로 낮은 경쟁력을 보이는 중요한 이유는 첨단 패키징 경쟁력 부족 때문이다. 현재 엔비디아 GPU를 비롯한 AI 가속기 반도체는 모두 TSMC의 첨단 패키징 기술인 CoWoS 패키징을 활용 중이다.
[이차전지] 기술 주도권 확보 위한 지원정책
이재명 대통령은 차세대 전고체, 재활용/리사이클링 기술 개발 지원, 이차전지 규제 합리화, 매력적인 투자 환경 조성 계획을 발표했다. 이는 중장기적으로 이차전지 관련 산업 발전에 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망된다.
차세대 전고체 배터리 기술 개발 지원으로 전고체 배터리 셀, 관련 소재를 개발 중인 기업들이 수혜를 받을 가능성이 있다. 또한 이차전지 핵심 소재, 원료광물 공급망 다변화를 위한 안정화 기금 확대가 예상된다.
신정부는 AI 인프라와 관련된 차세대 첨단 기술 개발과 투자 강화를 내세우고 있다. 전기전자 섹터에서는 AI 데이터센터용 열관리 기술 개발, 차세대 AI 반도체 기술 개발, 양자정보통신기술의 개발 및 R&D 지원 강화와 관련하여 LG전자의 역할을 기대한다.
LG전자는 데이터센터 칠러 등 냉각 솔루션 시장을 성장 동력으로 삼고 있으며, 수랭식, 공랭식 포트폴리오를 보유하고 있다. 또한 600명 규모의 SoC 센터를 운영하며 전용 반도체를 설계하고 있다.
[로보틱스] 인프라 확충과 정부 역할 증대
새로 출범하는 정부는 인공지능 대전환(AX)을 통해 글로벌 AI 3강 국가에 도약하겠다는 공약을 밝혔다. 이는 데이터센터 건설로부터 출발할 전망이다. 삼성SDS, LG CNS 등과 같은 클라우드 업체 혹은 네이버, 카카오 등의 종합 플랫폼 업체들과 주무부처가 함께 데이터 센터를 구축하거나, GPU 구매 비용을 국가가 보전하는 지원 정책이 예상된다.
2030년까지 약 5조원 규모가 휴머노이드 기술 개발에 활용할 예정이라고 알려져 있는데, 새롭게 출범하는 정부 하에서 K-휴머노이드 연합체 투자 규모가 확대될 가능성이 열려있다. 혹은 새로운 업체가 현재 K-휴머노이드 연합체에 참여할 개연성도 배제할 수 없다.
[조선/방산] 함정사업 및 방산공급망 전반 수혜
새 정권은 조선분야 주요 공약으로 특수선 건조와 MRO시장 확대를 역설했다. 이에 따라 군함 건조 및 MRO 관련 산업의 육성, 수요처 발굴 지원이 이루어질 전망이다. 우리나라는 이미 2024년부터 미국의 요청으로, 쇠락한 미국 조선업으로는 감당이 어려워진 미국 함정의 유지보수(MRO) 사업에 참여하기 시작했다.
방산부문에서는 국가안보실 내 방위산업담당관 직위를 경제수석실로 이관을 공약함에 따라 정부의 방위산업에 대한 인식이 안보자산에서 산업자산으로 전환되며 국내 조선·방산업체에 대한 전방위적 외교·재정지원 확대 수혜가 이어질 것으로 예상한다.
[에너지] 햇빛연금과 지역별 차등 요금제
민주당의 전통적인 에너지 정책은 탈원전과 신재생에너지 확대이다. 이재명 대통령 역시 선거기간 주요 공약으로 태양광/풍력 등 재생에너지 발전 확대를 강조해왔으며 이와 관련해 '햇빛·바람연금' 제도까지 구체적으로 밝혔다. 이에 따라 올해 하반기를 기점으로 향후 민주당 집권 기간 동안은 과거 문재인 정권에서 보였던 것과 유사하게 국내 재생에너지 시장 확대가 전망된다.
지역별 차등요금제는 전력 생산지와 소비지 간 전력요금을 차등적으로 산정하려는 제도인데, 수도권이 아닌 지역에 발전소를 보유하고 있는 민자발전소들에게는 SMP 하락으로 이어져 수익성 악화가 불가피하다. 반면, 한국전력에게는 최근 유가 하락과 더불어 추가적인 비용 절감의 요인이 될 수 있어 이익체력 개선과 부채 이슈도 점진적으로 해소 가능하다.
[철강금속] SOC투자 확대
국내 건설 경기 부진과 더불어 국내 봉형강 업황 역시 매우 부진한 상황이다. 1분기 국내 제강사 실적은 다수 업체가 적자를 시현하는 등 최악의 구간 통과 중이다. 이 같은 상황을 타해하고자 현대제철 등 국내 제강사는 3월 이후 대규모 감산 발표를 시행했고, 이를 근간으로 고시 가격 인상 및 가격 일원화했다.
5월 13조8천억원 규모의 1차 추가경정예산안이 국회를 통과하는 등, 집권당에 상관없이 신정부가 출범하면 대규모 추가 경정예산은 집행될 것이다. 이 경우 지방 경기 부양 및 건설 위기 극복을 위한 대규모 SOC 예산도 편성될 것이다.
[음식료] 재정확장 통한 소비진작 기대
신정부는 집권 후 첫 과업으로 내수경기 부양을 위한 대규모 2차 추가경정예산안(추경) 집행을 강조했다. 집행규모는 20조원 이상으로 예상되며 일각에서는 50조원을 넘는 메가 추경이 될 가능성도 점치고 있다.
음식료 및 외식소비는 즉시적 소비성향이 높다. 음식료품은 기본 생계비에 포함되며, 소득이 증가할 경우 바로 소비에 반영된다. 특히 외식의 경우 경기침체기에 선제적으로 축소되는 부문임을 고려할 시, 소비 여력이 생기게 되면 가장 먼저 반응하는 경향이 있다.
[건설] SOC투자 증가, 남북 관계 복원은 주가에 긍정적
새 정권은 부동산에 대해 '공급 증가', '현 수준의 세제 유지' 등 시장을 존중하는 기조를 보이고 있다. 공급 증가 측면에서는 4기 신도시 개발, 정비사업 활성화 등을 추진할 예정이다. 철도 지하화 사업, GTX 등 대규모 인프라 사업도 공약하여, SOC 예산은 증가할 것으로 예상된다.
남북간 관계 복원을 추진하여, 다양한 협력을 모색할 것으로 기대된다. 남북 경협이 만약 구체화된다면 건설업 주가는 크게 자극받을 수 있는 데, 2018년 남북간의 관계 개선 및 경협을 추진하며 건설 밸류체인 전반적으로 매우 높은 주가 상승률을 기록한 바 있다.
[엔터] K-컬처 문화강국 달성 목표
신정부의 문화 예술 정책 공약에 따르면 한국을 '글로벌 소프트파워 빅5' 문화강국으로 도약시키기 위한 전략으로 2030년까지 문화산업 시장 규모를 300조원, 문화 수출을 50조원까지 확대하겠다는 목표를 제시했다. 이를 위해 국가 총지출 대비 문화예산 비중을 현재 1.33%에서 대폭 증액하겠다는 계획이다.
정부의 적극적인 K-컬처 육성 정책에 따라 콘텐츠 제작 및 유통에 대한 재정 지원이 강화되면서 중소형 콘텐츠사의 해외 시장 진출 가속화가 기대된다. K팝 외에도 애니메이션, 드라마, 영화, 웹툰까지 전방위적 수혜가 예상된다.
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