28일 발표된 1분기 실적에 따르면 매출액은 8,454억원으로 전분기 대비 16.9% 증가했고, 영업이익은 172억원으로 전분기 적자에서 흑자 전환에 성공했다. 이는 시장 전문가들이 예상한 컨센서스 영업이익 59억원을 무려 191.5% 상회하는 수치다.
실적 개선은 에너지소재 사업의 출하량 증가와 화성제품 판매마진 개선에서 기인했다. 특히 양극재 출하량은 전분기 대비 30% 증가했으며, GM향 출하량은 2배 이상 늘어났다. 음극재 또한 비중국 음극재 조달 수요 증가로 판매량이 늘어나며 가동률 개선에 기여했다. 기초소재 사업에서는 라임 판가인상과 콜타르 등 판매마진 개선이 이익 성장을 견인했다.
DS투자증권 최태용 애널리스트는 "2025년 매출액 3조9천억원, 영업이익 943억원을 전망한다"며 "양극재 출하량의 80%가 미국 수출향인 만큼 관세 영향은 상존하지만, 건설 중인 캐나다 공장은 USMCA 충족에 따른 관세 회피가 가능할 전망"이라고 말했다.
포스코퓨처엠은 2025년 CAPEX 가이던스를 1조3천억~1조7천억원 수준으로 유지했으며, 양극재 출하량 성장률 전망은 23%로 조정했다. 2분기 양극재 출하량은 1분기 수준을 유지할 것으로 보이며, 중국 법인 가동 정상화에 따른 N87 호조세가 출하량 성장을 지지할 것으로 전망된다.
[글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP / wow@globalepic.co.kr]
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