[글로벌에픽 성기환 CP] 삼성자산운용이 국내 개인 투자자들에게 대중적인 인기를 얻고 있는 '미국배당다우존스' 지수에 펀드매니저의 정성적 분석과 수시 리밸런싱 전략을 결합한 액티브 상장지수펀드(ETF)를 선보인다.

19일 금융투자업계에 따르면 삼성자산운용은 오는 20일 'KODEX 미국배당다우존스액티브' ETF를 유가증권시장에 신규 상장한다.
이 상품은 미국 우량 배당성장주에 투자하는 기존 미국배당다우존스 지수의 배당 안정성을 기반으로, 펀드매니저의 운용 역량을 더해 알파(초과 수익)를 창출하도록 설계됐다. 분배금은 매월 말 지급하는 월배당 구조다.

정량 지표·연 1회 리밸런싱 한계 극복…‘배당 함정’ 차단

미국배당다우존스 지수는 10년 연속 배당금 지급 여부, 배당수익률, 배당성장률, 자기자본이익률(ROE) 등 엄격한 정량 지표를 바탕으로 약 100개 우량 종목에 분산 투자해 하락장에서도 견조한 성과를 보여왔다.
하지만 정기변경 주기가 연 1회로 고정되어 있어 급변하는 매크로 환경이나 기업별 주주환원 정책 변화에 적시 대응하기 어렵다는 구조적 한계가 지적되어 왔다.

특히 정량 평가에만 의존할 경우 주가 상승으로 배당수익률이 낮아진 '승자 기업'이 지수에서 조기 편출되거나, 펀더멘털 악화로 주가가 급락해 일시적으로 배당수익률만 높아진 '배당 함정' 종목이 편입되는 부작용이 존재했다.

70개 핵심 종목 압축 포트폴리오…"지도 위에 스마트 내비 결합"

KODEX 미국배당다우존스액티브는 상장 시점 포트폴리오를 기존 지수 대비 약 70개 핵심 우량 종목으로 압축해 운용 효율성을 높였다. 기업의 이익 추정치 변화와 구조적 성장성을 다각도로 검토해 수시 리밸런싱을 진행함으로써 수익률 극대화를 도모한다.

이를 통해 주가가 상승하는 승자 종목은 장기 보유해 주가 상승에 따른 매매차익을 누리고, 실적 악화 조짐이 보이는 배당 함정 종목은 정기변경을 기다리지 않고 즉시 비중을 조절하는 유연한 대응 체계를 구축했다.

한동훈 삼성자산운용 매니저는 "미국배당다우존스 지수가 1년에 한 번 갱신되는 정밀한 지도라면, 이번 상품은 그 지도 위에 실시간 상황을 반영하는 스마트 내비게이션을 더한 격"이라며 "안정적인 배당 성장의 기반 위에 액티브 운용의 유연함을 더해 배당 투자자들에게 최적의 대안을 제공할 것"이라고 밝혓다.
한편 삼성자산운용은 상장일인 20일 오전 KODEX 공식 유튜브 채널을 통해 신규 ETF의 핵심 전략과 운용 방향을 소개하는 라이브 웹세미나를 진행할 예정이다.

[글로벌에픽 성기환 CP / keehwan.sung@daum.net]